Taxa Referencial (TR): Série histórica, Gráficos e Conceito

A Taxa Referencial (TR) é um importante indexador que reajusta a poupança quando a SELIC está acima de 8,5%. Além disso, ela também é muito utilizada para reajustar contratos de financiamento imobiliário.

Neste texto você verá:

1. Taxa Referencial (TR) – Conceito

2. Como a TR é calculada

3. Taxa Referencial (TR) – Gráfico e Série Histórica

Vamos lá!

1. Taxa Referencial (TR) – Conceito

A Taxa referencial (TR) foi criada em 1991 como solução para a correção monetária diária dos preços em um cenário de hiperinflação. Ela é uma taxa de juros de referência, ou seja, serve como balizadora de outras taxas. De certa forma, usa mecânica semelhante à SELIC META.

A TR é divulgada diariamente, e serve para reajustar a poupança (quando a SELIC é superior a 8,5%), o saldo do FGTS, saldo de títulos de capitalização e financiamentos imobiliários que optaram por esse indexador (nos últimos anos surgiram opções atreladas ao IPCA).

2. Como a TR é calculada

O cálculo da TR é razoavelmente complexo. Seu cálculo é realizado pelo Banco Central (BACEN) e é definido a partir da seguinte equação:

TR = 100 x {[(1 + TBF) / R] – 1]}

Onde:

TR = Taxa Referencial

TBF = Taxa Básica Financeira (veja item 2.1)

R = Redutor (veja item 2.2)

2.1 Como é definida a Taxa Básica Financeira (TBF)

A Taxa Básica Financeira (TBF) sofreu em 2018 alteração na sua forma de cálculo. A nova metodologia está definida na Resolução nº 4.624/2018.

Então, a partir dessa resolução, a TBF passou a ser calculada a partir de taxas de juros negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro Nacional (LTN) e não mais com base nos CDBs.

Seu cálculo é complexo, podendo ser conferido no texto da Resolução nº 4.624/2018. O resultado desse cálculo é divulgado diariamente pelo Banco Central.

2.2 Como é calculado o Redutor (R)

Com um formato mais simples, o redutor da Taxa Referencial é calculado com base na seguinte equação:

R = 1,005 + b x TBF / 100

Onde:

TBF = Taxa Básica Financeira

b = corresponde ao valor obtido na tabela abaixo, em função da TBF

3. Taxa Referencial (TR) – Gráfico e Série Histórica

A seguir são apresentados os gráficos da evolução da TR em 3 períodos:

• Pré Plano Real (1991 a 1994)
• Plano Real na década de 90 (1994 a 2000)
• Plano Real entre 2000 até a atualidade (Média móvel de 6 meses)

Segue a série histórica da TR utilizada nesses gráficos: