Risco Brasil – EMBI+ – Série Histórica e Conceito

Risco Brasil é um indicador que mede a segurança de se investir no país, especialmente sob o ponto de vista dos investidores estrangeiros. Essa expressão é muito repetida na grande mídia e principalmente em sites especializados. Entenda nesse texto como funciona esse indicador afeta seus investimentos e os ativos nacionais.

O que é o Risco País?

O risco país é um indicador para países emergentes com a metodologia criado pelo banco americano J.P. Morgan na década de 90. E por ser voltado para países emergente que deriva seu nome original: Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+).

Este indicador avalia diariamente o desempenho de títulos públicos de países emergentes em relação aos norte-americanos. Ou seja, o valor indicado no risco-país de cada um dos emergentes representa o prêmio de risco estimado desses países em relação aos títulos considerados mais seguros do mundo.

Dessa forma, o risco país busca quantificar o risco de crédito que investidores estrangeiros estão expostos ao investirem num determinado país.

Como é calculado o Risco País?

O cálculo do risco país é baseado em três tipos de instrumentos de dívidas: bradies, eurobônus e empréstimos externos de entidades soberanas. Esses instrumentos possuem origem em diversos países. Para serem considerados no cálculo devem cumprir alguns requisitos específicos de liquidez e maturidade. Além disso, não podem possuir rating superior a BBB+ ou Baa1.

Para saber mais detalhes sobre o cálculo, clique aqui para acessar a série de perguntas mais frequentes sobre risco país elaborado pelo Banco Central.

Risco Brasil ou Risco País?

A metodologia do J.P. Morgan é aplicada para 19 país, dentre eles o Brasil. Dessa forma, o risco país aplicado a nossa nação é conhecido como Risco Brasil (EMBI+ Br). Esse cálculo é baseado em títulos da dívida externa brasileira em relação a títulos de prazo equivalente emitidos pelo tesouro dos EUA.

Além de risco país, você também encontrará outras formas de se referir ao indicador, como: risco soberano, spread soberano e “EMBI+”.

Finalidade do Risco País

O Risco País indica ao investidor o grau de estabilidade econômica de um país emergente e traduz esse risco num valor. Esse valor teórico reflete o bônus esperado nos títulos públicos decorrentes do risco adicional de um determinado país em relação aos Estados Unidos.

O valor do risco país é expresso em pontos base. Dessa forma, se o Risco Brasil for de 327 pontos base, isso significa que o mercado espera um retorno adicional de 3,27% a.a pelos títulos brasileiros em relação aos do tesouro americano.

Dessa forma, quanto menor o valor do risco país de uma nação, menor o risco de crédito e por consequência menor a taxa de juros paga em novas emissões.

Como o Risco Brasil afeta seus investimentos

Pra falar a verdade, o Risco Brasil em si não afeta seus investimentos. Ele é na verdade um termômetro que nos permite avaliar objetivamente o quão estável está o ambiente interno. Especialmente quando falamos de risco de crédito!

Dessa forma, pode-se visualizar de maneira objetiva a estabilidade econômica do país para tomada de decisão em investimentos e desinvestimentos.

Por exemplo, esperamos que o Risco Brasil tenha forte correlação com o dólar. Além disso, uma trajetória de alta no risco Brasil indica também possível alta nos juros da economia, o que pode elevar a atratividade da renda fixa e consequentemente reduzir da variável.

Por outro lado, também pode ser um indicador que ajuda a confirmar uma tendência de redução de instabilidade nacional, situação que pode permitir ao investidor antecipar uma decisão de investimento em ativos descontados em bolsa.

Sendo assim, considere que o sucesso ou insucesso de algum investimento não ocorre porque o Risco Brasil aumenta ou diminuiu. Na verdade, essa variação do indicador é apenas uma representação do que ocorre no mercado e pode auxiliar o investidor na sua tomada de decisão.

Risco Brasil – Série Histórica e Gráficos

A seguir os gráficos e a série histórica do Risco Brasil desde 1994. Considerou-se o risco definido para o último dia de cada um dos meses apresentados.